虎尾圓環西南角的那片土地，對今日虎尾人來說，叫做「虎尾東市場」。但這一帶在更早之前則被稱為「臺灣總督府虎尾海軍航空隊馬場」。顧名思義，就是當時駐防在虎尾街「空軍基地」所擁有的馬場，而「海軍航空隊」則是早期日本軍隊的編制。虎尾圓環東市場有著血淚的悲傷。民國36年爆發「228事件」，對於早先或是約略80歲以上耆老的記憶，總會說當時參與228的人最終遭到槍決的地點是在虎尾圓環。但更嚴謹的說法應該是「虎尾東市場」。 虎尾東市場歷經整頓重整後，有過一段繁華興盛的日子。民國50年代虎尾糖廠製糖量達到最高峰，虎尾北端的建國里、廉使里設有「虎尾空軍飛行場」和「虎尾新兵訓練中心」，而東市場又緊鄰台西客運創辦人所開設的「黃金戲院」，因此在民國60、70年代的東市場可說是人聲鼎沸，攤商幾乎都營業到凌晨一、兩點。後來虎尾東市場在當時鎮長周榮源以及代表會的堅持下要拆除，遂將原有攤販趕走搬遷，商圈頓時沒落。直到民國90幾年某夜凌晨的一場無名火讓東市場全數焚毀。爾後虎尾鎮公所將該處外包給廠商，作為「虎尾圓環停車場」之用。